Luận văn Phân tích và đánh giá hoạt động của sàn giao dịch Công ty cổ phần VNDirect trên thị trường chứng khoán Việt Nam

GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 1 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
z 
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO 
TRƯỜNG.. 
  
LUẬN VĂN 
Phân tích và đánh giá hoạt động của sàn giao dịch công ty cổ 
phần VNDirect trên thị trường chứng khoán Việt Nam 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 2 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
PHẦN MỞ ĐẦU 
1. Lý do chọn đề tài: 
Thị trường chứng khoán (TTCK) hoạt động tuân theo nguyên tắc trung gian. Đảm 
đương vai trò trung gian trên là các công ty chứng khoán (CTCK). Nhờ có các 
CTCK, hoạt động mua bán chứng khoán của nhà đầu tư mới được đảm bảo an toàn, các 
nhà phát hành tiết kiệm được chi phí trong việc phát hành chứng khoán cũng như 
các hoạt động liên quan tới chứng khoán đã phát hành sau này. Thông qua các 
CTCK, cơ quan quản lý cũng có thể theo dõi, quản lý các hoạt động diễn ra trên thị 
trường. 
Vì vậy, sự tồn tại và phát triển của TTCK có sự đóng góp to lớn của các CTCK, 
một chủ thể không thể thiếu trên thị trường. Song, sự phát triển của TTCK lại là 
tiền đề cho sự phát triển các hoạt động của CTCK, buộc các CTCK phải phát triển 
các hoạt động mới và hoàn thiện các hoạt động hiện có để đáp ứng nhu cầu ngày 
càng cao của khách hàng. 
Hơn 9 năm qua, kể từ khi TTCK Việt nam chính thức hoạt động, là quãng thời 
gian để các CTCK xây dựng và phát triển những lĩnh vực khá mới mẻ ở Việt nam, mới 
đối với cả những người lãnh đạo (cấp quản lý), đối với người giữ vai trò trung gian trên 
thị trường (CTCK), đối với người cung cấp hàng hóa cho thị trường (nhà phát hành) và 
đối với nhà đầu tư. Do các CTCK ở Việt nam đa phần là mới đi vào hoạt động trong mấy 
năm gần đây, còn thiếu nhiều kinh nghiệm cũng như về nhân lực có trình độ cao và cơ sở 
hạ tầng cho nên đã gặp không ít trở ngại trong việc triển khai và phát triển các hoạt động, 
vẫn chưa khai thác hết tiềm năng của ngành này.. 
Hơn thế nữa, Việt nam đã trở thành thành viên chính thức của Tổ chức 
thương mại thế giới (WTO) và cam kết mở cửa thị trường tài chính trong đó có 
TTCK, các CTCK Việt nam đang phải đứng trước áp lực cạnh tranh gay gắt, sự cạnh 
tranh này diễn ra không chỉ giữa các CTCK Việt nam mà còn giữa các CTCK Việt 
Nam và các CTCK nước ngoài. Thực tế đó đòi hỏi các CTCK phải có kế hoạch, chiến 
lược phát triển các hoạt động khẳng định vị thế quan trọng trên thị trường. 
Với lý do đó, em đã lựa chọn đề tài: “Phân tích và đánh giá hoạt động của sàn 
giao dịch công ty cổ phần VNDirect trên thị trường chứng khoán Việt Nam” làm 
báo cáo thực tập. 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 3 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
2. Mục đích nghiên cứu: 
 Hệ thống hoá những vấn đề lý luận cơ bản về phát triển hoạt động của CTCK. 
 Phân tích, đánh giá thực trạng phát triển hoạt động của các CTCK VNDirect, 
phân tích các nguyên nhân làm hạn chế sự phát triển hoạt động của CTCK VNDirect 
thời gian qua. 
 Đề xuất các giải pháp thúc đẩy sự phát triển hoạt động của CTCK VNDirect 
trong thời gian tới. 
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: 
 Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu hoạt động của công ty chứng khoán Vndirect. 
 Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu hoạt động của công ty chứng khoán Vndirect 
trên TTCK ở Việt nam từ năm 2007 đến nay. 
4. Phương pháp nghiên cứu: 
Để thực hiện mục tiêu nghiên cứu, trên cơ sở phương pháp luận của chủ nghĩa duy 
vật biện chứng và duy vật lịch sử, em đã sử dụng các phương pháp nghiên cứu như 
phương pháp thống kê, so sánh, phân tích và tổng hợp để luận giải vấn đề nghiên cứu. 
5. Kết cấu của báo cáo: 
Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục tài liệu tham khảo, bảng viết tắt, 
báo cáo được kết cấu theo ba chương: 
Chương 1: Những vấn đề lý luận cơ bản về hoạt động của công ty chứng khoán. 
Chương 2: Giới thiệu và phân tích, đánh giá hoạt động của sàn giao dịch CTCP 
VNDirect trên thị trường chứng khoán. 
Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ, hoạt động của CTCP chứng khoán 
VNDirect. 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 4 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA 
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 
1.1. Các khái niệm: 
1.1.1. Khái niệm và đặc điểm của công ty chứng khoán: 
 Khái niệm về công ty chứng khoán: 
Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính 
thì CTCK "là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, 
bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh 
chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán". 
Như vậy, CTCK được hiểu là một tổ chức tài chính trung gian được thành lập 
theo pháp luật, thực hiện một hoặc một số hoạt động trên TTCK, một thị trường có 
mức độ nhạy cảm cao và có ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế. Do vậy, CTCK thuộc loại 
hình kinh doanh có điều kiện, tức là để có thể tiến hành một hoặc một số các hoạt động 
trên TTCK, CTCK phải đáp ứng các điều kiện do luật pháp qui định. 
 Đặc điểm của công ty chứng khoán: 
 Đặc điểm về vốn: CTCK muốn thành lập phải đáp ứng yêu cầu về mức vốn pháp 
định mà luật pháp qui định. Ở Việt nam, theo luật chứng khoán có hiệu lực từ 
1/1/2007, mức vốn pháp định cho các hoạt động như sau : 
Bảng 1.1: Vốn phá p định của công ty chứng khoá n. 
STT Loại Hình Kinh Doanh 
Vốn Pháp Định 
(tỷ đồng) 
1 Môi giới 25 
2 Tự doanh 100 
3 Bảo lãnh phát hành 165 
4 Tư vấn đầu tư 10 
5 Quản lý quỹ đầu tư 25 
6 Tổng 325 
Nguồn: UBCKNN 
Đây là đặc điểm quan trọng nhất để quyết định CTCK được phép thực hiện hoạt 
động nào trên TTCK. Đặc điểm này nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. 
 Đặc điểm về nhân sự: Đây là lĩnh vực hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ 
rủi ro cao, mức độ ảnh hưởng tới đời sống kinh tế xã hội lớn nên đòi hỏi nhân viên 
CTCK phải là người có trình độ tốt nghiệp đại học trở lên về chuyên ngành ngân hàng, 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 5 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
tài chính, TTCK, có tư cách đạo đức nghề nghiệp và có chứng chỉ hành nghề. 
 Đặc điểm về đội ngũ lãnh đạo: Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo trong bất kỳ lĩnh vực 
nào đều phải có kiến thức chuyên môn, có đạo đức trong kinh doanh, không vi phạm 
pháp luật và có trình độ quản lý. Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo ở các CTCK cũng 
như vậy. Tuy nhiên với lĩnh vực chứng khoán, ngoài những yêu cầu trên, đội ngũ lãnh 
đạo ở các CTCK còn phải có chứng chỉ hành nghề và phải có giấy phép đại diện do cơ 
quan có thẩm quyền cấp. 
 Đặc điểm về cơ sở vật chất kỹ thuật: Khi tiến hành đăng ký hoạt động, 
CTCK phải đáp ứng yêu cầu về trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khoán. Bên 
cạnh đó, cơ sở vật chất kỹ thuật còn là hệ thống các trang thiết bị hiện đại phục vụ cho 
quá trình truyền lệnh của khách hàng, thông báo kết quả giao dịch cũng như giúp khách 
hàng kiểm tra số dư tài khoản hoặc tìm kiếm thông tin 
 Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa quyền lợi của khách hàng và CTCK: 
Trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh hay cung cấp dịch vụ thì lợi ích của khách 
hàng bao giờ cũng được gắn liền với lợi ích của chính doanh nghiệp và giữa 
khách hàng với doanh nghiệp không có mâu thuẫn về lợi ích. Tuy nhiên, đối với 
hoạt động của CTCK, bên cạnh việc cung cấp các dịch vụ tốt nhất cho khách 
hàng thì giữa CTCK và khách hàng đôi khi xảy ra mâu thuẫn về lợi ích. Những 
hoạt động mà CTCK tiến hành có thể dẫn tới xung đột lợi ích là hoạt động môi 
giới, tự doanh và tư vấn đầu tư chứng khoán. 
1.1.2. Hoạt động của công ty chứng khoán: 
1.1.2.1 Hoạt động môi giới chứng khoán: 
 Khái niệm môi giới chứng khoán: 
Hoạt động môi giới chứng khoán là hoạt động kết nối giữa những người cần 
mua và những người cần bán chứng khoán. Trong đó công ty chứng khoán đại diện 
cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng 
khoán hay thị trường OTC mà chính khách hang sẽ phải chịu trách nhịêm đối với hậu quả 
kinh tế của việc giao dịch đó. 
 Đặc điểm của hoạt động môi giới chứng khoán: 
Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới, CTCK phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán 
và tiền cho từng khách hàng trên cơ sở hợp đồng ký kết giữa khách hàng và công ty 
Sau mỗi giao dịch mua bán chứng khoán được thành công, cả bên mua và 
bên bán đều trả cho CTCK một khoản tiền, khoản tiền này được gọi là phí môi giới 
giao dịch. Phí môi giới là một trong những nguồn thu của CTCK. Do đó, số 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 6 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
lượng khách hàng tiến hành mua bán qua công ty càng nhiều thì doanh thu từ hoạt 
động môi giới càng lớn. 
Khi TTCK chưa phát triển, hoạt động môi giới chỉ đơn giản dừng lại ở việc thực 
hiện các công việc như nhận và chuyển lệnh giao dịch (mua/bán) chứng khoán của khách 
hàng, xác nhận kết quả giao dịch và thanh toán giao dịch đối với khách hàng, giải đáp 
thắc mắc của khách hàng. 
Tuy nhiên, TTCK ngày càng phát triển, lượng thông tin trên thị trường 
cũng ngày càng nhiều, lượng hàng hóa ngày càng đa dạng, các nhà đầu tư không thể 
nắm bắt cũng như xử lý lượng thông tin khổng lồ của thị trường. Do vậy, một 
nhu cầu mới của các khách hàng phát sinh, đó là nhu cầu được cung cấp thông tin 
và được tư vấn. Do đó, hoạt động môi giới lúc này không chỉ đơn thuần là thực 
hiện việc mua bán hộ chứng khoán cho khách hàng mà còn chứa đựng hàm lượng 
tư vấn khá cao. 
Khi đó nhân viên môi giới sẽ đóng luôn vai trò là nhà tư vấn để đưa ra lời 
khuyên đối với khách hàng về những chứng khoán khách hàng muốn mua, bán 
cũng như đề xuất chiến lược đầu tư mới thích hợp để giảm thiểu rủi ro và tối 
đa lợi nhuận trên cơ sở tình trạng tài chính và thái độ chấp nhận rủi ro của 
khách hàng. Nhân viên môi giới sẽ cung cấp đầy đủ các thông tin về chứng 
khoán, tổ chức phát hành và thị trường cho khách hàng. 
 Các bước thực hiện nghiệp vụ môi giới : 
Vấn đề đặt ra cho các CTCK là làm thế nào để thu hút và giữ được khách hàng 
đến với công ty. Để giải quyết vấn đề đó, các CTCK đều tiến hành các công việc tiếp cận 
và cung cấp các dịch vụ cho khách hàng. 
Công việc trước tiên CTCK cần tiến hành đó là: 
 Tìm kiếm khách hàng. 
 Sàng lọc khách hàng, chọn ra khách hàng tiềm năng và tìm cách tiếp cận 
 Tìm hiểu nhu cầu đầu tư, khả năng tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro. 
 Cung cấp các dịch vụ cho khách hàng, đồng thời lắng nghe ý kiến từ 
phía khách hàng để hoàn thiện các dịch vụ hiện có và cung cấp các dịch vụ 
mới trong tương lai. 
1.1.2.2 Hoạt động tự doanh: 
 Khái niệm:: 
Là một trong các hoạt động cơ bản của CTCK. Hoạt động này được xem 
như là hoạt động đầu tư của CTCK, vì khi tiến hành tự doanh CTCK phải bỏ tiền 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 7 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
ra mua, công ty sẽ có lãi khi giá chứng khoán tăng và ngược lại, sẽ lỗ khi giá chứng 
khoán giảm. Do đó, hoạt động tự doanh của CTCK cũng chứa đựng tiềm ẩn rủi ro về 
sự biến động giá chứng khoán trên thị trường. Như vậy, hoạt động tự doanh là việc 
CTCK mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của mình để hưởng lợi, đồng thời 
cũng chấp nhận rủi ro từ hoạt động đó. 
Tùy theo mục đích, tính chất đầu tư mà hoạt động tự doanh của CTCK bao 
gồm các hoạt động cụ thể như tự doanh với mục đích hưởng lợi, nắm quyền kiểm soát, 
quản lý lý ngân qu ... hoán khác. 
 Hoàn thiện và phát triển sản phẩm dịch vụ khác: 
Để mở rộng và phát triển hơn nữa các nghiệp vụ, VNDirect cần tiếp tục phát 
triển các mảng dịch vụ về tư vấn, bảo lãnh phát hành. Với xu thế cổ phần hóa và niêm 
yết trên thị trường chứng khoán sẽ ngày càng phát triển tại Việt Nam. Do đó hai mảng 
dịch vụ này sẽ đem lại nguồn thu lớn cho công ty cũng như mở rộng mạng lưới khách 
hàng cho hoạt động môi giới và khắc phục được hạn chế hiện có. 
Dịch vụ lưu ký cũng cần được chú trọng đầu tư phát triễn tương xứng với quy 
mô phát triển của hoạt động môi giới, tư vấn cổ phần hóa, bảo lãnh phát hành. Thực tế 
taị VNDirect chưa xảy ra tình trạng quá tải trong việc thực hiện lưu ký cho khách hàng 
song kinh nghiệm tại các công ty chứng khoán khác cho thấy cần đầu tư đi trước một 
bước đối với dịch vụ lưu ký 
Phát triển được đồng bộ các hoạt động sẽ là một động lực tốt sự phát triển của 
công ty, góp phần nâng cao uy tín của công ty trên thị trường chứng khoán Việt Nam. 
3.2.2. Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực: 
Có thể nói yếu tố quan trọng nhất quyết định đến thành công của công ty là 
công nghệ và con người .Hiện nay vấn đề nhân lực là một trong những khó khăn của 
các công ty chứng khoán Việt Nam khi họ phải đảm bảo tất cả mọi nhân viên phải có 
đủ ba chứng chỉ chuyên môn để được cấp giấy phép hành nghề. Vấn đề càng khó khăn 
hơn với một số công ty mới như VNDirect, công ty đang mở rộng quy mô hoạt động 
nhu cầu tuyển dụng thêm nhân lực là tất yếu. Công ty cần phải xây dựng chính sách 
nhân sự cụ thể hơn. Sau đây là đề xuất một số giải pháp cụ thể: 
- Trong công tác tuyển dụng nên tổ chức thành những cuộc thi mang tính công 
khai và đảm bảo công bằng cho mọi ứng viên. 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 56 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
- Tích cực thu hút những người giỏi, giàu kinh nghiệm và có uy tín trên thị trường 
để có thể cạnh tranh tốt hơn với các công ty chứng khoán khác. 
- Đối với những nhân viên mới cần có những khóa đào tạo riêng phù hợp với mục 
đích tuyển dụng của công ty đồng thời cũng đảm bảo chất lượng công việc tốt hơn. 
- Có chính sách tiền lương, trợ cấp và các chế độ xã hội khác thật tốt để đảm bảo 
tâm lý làm việc cho tất cả nhân viên 
- Tiếp tục đào tạo cán bộ theo chiều sâu đáp ứng yêu cầu cho thị trường. 
- Khuyến khích các nhân viên thực hiện các công trình tự nghiên cứu phát huy nội 
lực của chính cá nhân. 
- Thường xuyên tổ chức các cuộc hội thảo phổ biến kiến thức về lý luận cũng như 
kinh nghiệm thực tế trong nội bộ công ty. 
- Khuyến khích và tạo điều kiện để các nhân viên đi học và nghiên cứu sau đó về 
phục vụ công ty. 
- Tích cực, chủ động thu hút nhân tài từ nhiều nguồn khác nhau về công ty. 
- Luôn luôn tạo ra những điều kiện cho các nhân viên có thể phát huy tốt nhất năng 
lực của mình. 
- Riêng đối với hoạt động môi giới thì cần tuyển những người thật năng động, khả 
năng chịu áp lực cao và phải đảm bảo được đạo đức nghề nghiệp để phục vụ cho chính 
sách phát triển của công ty 
Công ty nên có chính sách nhân sự thống nhất cho cả công ty không nên chỉ 
quá chú trọng vào nhân sự của một phòng ban nào đó. Hy vọng với một chính sách 
nhân sự hợp lý hơn, VNDirect sẽ tạo thêm cho mình một thế mạnh nữa . 
3.2.1.1 Phát triễn hệ thống công nghệ và hệ thống cơ sở vật chất. 
Với đặc thù của nghiệp vụ CTCK thì yêu cầu về công nghệ là tuyệt đối quan 
trọng. Dù công ty có được những nhân viên giỏi đến đâu mà không có sự hỗ trợ của 
công nghệ thì chắc chắn sẽ không thể thành công được. Vì thế công ty cũng nên chú 
trọng phát triển mạnh hơn nữa và không ngừng cập nhật những thành tựu mới nhất. 
Thực tế hiện nay, VNDirect cũng đang ở giai đoạn hoàn thiện về công nghệ khi 
đưa vào hoạt động một số dịch vụ có yếu tố công nghệ cao như đặt lệnh qua internet, 
tra cứu số dư tài khoản qua internet, dịch vụ đặt lệnh qua điện thoại. 
Sàn giao dịch HOSE và HNX nay đã thông sàn sẽ có nhiều yếu tố thay đổi 
khiến vai trò của công nghệ lại càng quan trọng hơn. Mặc dù đã có sự chuẩn bị từ 
trước song với những thay đổi này thì công ty nên nghiên cứu thêm những tính năng 
mới cho hệ thống nhằm cập nhật nhanh nhất mọi diễn biến của thị trường và lệnh của 
khách hàng. Nhiều công ty đã lấy yếu tố công nghệ làm thế mạnh, họ phát triển đi 
trước một bước so với tốc độ chung và học tập nhiều mô hình của nước ngoài. Đây 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 57 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
cũng là kinh nghiệm VNDirect nên xem xét để có thể không chỉ nâng cao hơn nữa chất 
lượng phục vụ mà còn khẳng định vị thế của doanh nghiệp. 
Ngoài ra công ty cũng cần chú trọng tới việc hoàn thiện về hệ thống cơ sở vật 
chất, trang thiết bị cho nhân viên và phục vụ khách hàng, cùng với chiến lược mở rộng 
mạng lưới hoạt động. 
Tất cả các giải pháp trên chỉ có thể được thực hiện thành công khi có sự đầu tư 
từ phía ban lãnh đạo công ty. Chính vì thế để phát triển đồng bộ tất cả các mảng 
nghiệp vụ, ban lãnh đạo cần xây dựng, hoàn thiện và phát triển các kế hoạch mở rộng 
hoạt động, chiếm lĩnh thị trường hướng tới mục tiêu trở thành công ty chứng khoán 
hàng đầu tại Việt Nam trong việc cung cấp các sản phẩm dịch vụ cho thị trường vốn. 
3.3. Giải pháp cho công ty chứng khoán VNDirect: . 
Thực tế, VNDirect mới trong giai đoạn đầu phát triễn nên gặp nhiều khó khăn. 
Để giải quyết những khó khăn đó, Công ty nên thực hiện từng bước không nên quá 
nóng vội để tránh sai lầm đáng tiếc xảy ra. Sau đây, em xin có một số kiến nghị với 
công ty: 
Mặc dù ra đời muộn hơn so với nhiều CTCK khác nhưng VNDirect lại có được 
lợi thế là học tập được kinh nghiệm thực tế, tìm hiểu được đối thủ cạnh tranh, chứng 
kiến được quá trình hình thành và phát triển của TTCK, Công ty nên tận dụng nhiều 
hơn nữa những lợi thế đó để tạo đà cho quá trình phát triển và từng bước giải quyết 
khó khăn. Lợi thế này có thể giúp công ty hoàn thiện hơn về các quy trình nghiệp vụ, 
tạo ra được những nét mới có thể thu hút khách hàng nhiều hơn, xây dựng được chiến 
lược khách hàng tốt hơn khi nắm rõ nhu cầu thị trường cũng như đối thủ cạnh 
tranh, 
Một điều mà nhiều CTCK đã chú ý tới đó là vấn đề nhân sự. Tuy đội ngũ nhân 
sự hiện nay của công ty cũng có nhiều nhân viên giỏi từng hoạt động nhiều năm trong 
lĩnh vực tài chính song số lượng còn hạn chế và không thể đáp ứng được nhu cầu phát 
triển của công ty hiện nay. Vì thế VNDirect cần có chế độ chính sách làm việc hợp lý 
khuyến khích tinh thần làm việc nhiệt tình cho nhân viên vì giữ được những nhân viên 
giỏi đã là một phần của thành công. 
Để quảng bá hình ảnh về công ty nhằm thu hút thêm khách hàng nhất là các 
khách hàng tiềm năng, VNDirect cần có những chương trình quảng bá thương hiệu, 
các chiến lược marketing hiệu quả để khẳng định thương hiệu. Đồng thời công ty nên 
đầu tư nghiên cứu thiết kế những sản phẩm dịch vụ mới đa dạng và phong phú hơn, 
đáp ứng tốt hơn nhu cầu của nhà đầu tư. 
Trong tương lai khi TTCK Việt Nam phát triển và hội nhập với Quốc tế, 
VNDirect cũng nên nghiên cứu triển khai hai mảng môi giới chưa thực hiện được là 
môi giới lập giá và nhà tạo lập thị trường. Nếu thực sự công ty đi trước được trong hai 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 58 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
mảng nghiệp vụ này thì tiềm năng phát triễn sẽ rất lớn, nhất là khi số lượng hàng hóa 
ngày càng tăng tất sẽ có nhu cầu cao đối với hai hình thức môi giới này. 
 Phát triển và hoàn thiện hoạt động tư vấn doanh nghiệp: 
Phát triển hoạt động tư vấn doanh nghiệp là một nội dung quan trọng trong xu 
thế phát triển chung của thị trường. Phát triển hoạt động này, công ty sẽ đảm bảo sự 
tồn tại của mình và khả năng cạnh tranh so với các công ty khác trên thị trường. Chính 
vì vậy, công ty nên chỉ rõ các mục tiêu chiến lược để phát triển: 
 Hoạt động lâu dài, có hiệu quả, trở thành một công ty chứng khoán hàng đầu; 
 Tạo dựng uy tín của công ty trên cả nước, từ đó phát triển ra thị trường quốc tế; 
 Tập trung đầu tư dài hạn nhằm tạo sự ổn định và phát triển cho thị trường chứng 
khoán Việt Nam. 
 Quá trình phát triển chiến lược của công ty cần được nhìn nhận theo các giai 
đoạn cụ thể. 
 Trong giai đoạn này công ty sẽ tập trung chủ yếu vào một số vấn đề: 
 Mở rộng phạm vi hoạt động, tiếp tục mở thêm chi nhánh ở các thành phố 
lớn khi điều kiện cho phép; 
 Tăng vốn điều lệ và phát triển lớn mạnh hơn. 
3.4. Một số kiến nghị: 
Bài viết xin được đưa ra kiến nghị đối với chính phủ, Bộ tài chính, Ủy ban 
chứng khoán Nhà nước cũng như các Bộ ngành, cơ quan liên quan nhằm tạo điều kiện 
cho hoạt động của các CTCK ngày càng được mở rộng và phát triển 
 Đẩy mạnh hơn nữa tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp: 
Cổ phần hóa sẽ tạo thêm hàng hóa cho thị trường chứng khoán, tạo đà cho công 
ty chứng khoán phát triển. 
Trong việc xây dựng đề án, việc sắp xếp các tổng công ty mới chỉ ở bước đầu, 
còn thiếu kiên quyết, chẳng hạn, vẫn còn duy trì một số tổng công ty trong những 
ngành, lĩnh vực không cần duy trì hình thức tổ chức tổng công ty nhà nước. Thậm trí, 
các tổng công ty này vốn lại nhỏ, dưới 100 tỷ đồng, mức thu nhập ngân sách nhà nước 
và lợi nhuận thực hiện thấp, trình độ công nghệ kém, vai trò tổng công ty mờ nhạt 
GVHG: Ths. Phạm Xuân Thu 59 SVTH: Nguyễn Mạnh Tiến 
KẾT LUẬN 
Với gần 10 năm hoạt động, TTCK đã có những bước phát triển mạnh về qui mô 
hàng hóa, về số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường, về qui mô vốn lẫn về các tổ 
chức trung gian. Từ chỗ chỉ có 2 CTCK vào ngày đầu thành lập thị trường đến nay đã 
105 CTCK chính thức đi vào hoạt động, từ chỗ các công ty ban đầu chỉ đăng ký thực 
hiện một hai nghiệp vụ thì đến nay tất cả các CTCK đều đã đăng ký thực hiện tất cả 
các nghiệp vụ và trên thực tế các nghiệp vụ này đã được triển khai và đem lại doanh 
thu cho các CTCK. 
VNDirect cũng vậy, thông qua các hoạt động nghiệp vụ của mình công ty đã 
cung cấp các dịch vụ tiện ích cho cả nhà đầu tư lẫn nhà phát hành. VNDirect không 
chỉ là tác nhân giúp TTCK Việt nam phát triển, mà còn mang đến cho nhà đầu tư 
những dịch vụ, tiện ích với hàm lượng chất xám cao. VNDirect luôn đưa ra những cái 
nhìn khách quan về thị trường cho các nhà đầu tư. Cùng với đội ngũ môi giới, tư vấn 
luôn cố gắng mang đến lợi nhuận, giảm rủi ro cho nhà đầu tư. 
Công ty tuy mới thành lập được 3 năm nhưng đã từng bước phát triển với một 
tỷ suất cao so với các công ty cùng ngành. 
Tuy nhiên, trong quá trình phát triển, công ty cũng đã bộc lộ một số những hạn 
chế. Do vậy, việc tìm ra những giải pháp khắc phục những hạn chế trên là hết sức cần 
thiết để giúp Công ty ngày càng phát triển. 
Những vấn đề cơ bản đã được trình bày trong báo cáo, cụ thể: 
Thứ nhất, hệ thống hóa các vấn đề cơ bản liên quan tới CTCK, trong đó đề cập 
chi tiết về các hoạt động chính của một CTCK. 
Thứ hai, phân tích thực trạng hoạt động của Công ty trong thời gian vừa qua. 
Trên cơ sở đó đánh giá những thành công và hạn chế trong hoạt động của Công ty. 
Thứ ba, đề xuất giải pháp nhằm phát triển hoạt động của Công ty trong thị 
trường Việt Nam thời gian tới.