Đề tài Các nhân tố ảnh hưởng đến việc giữ tiền của công ty khảo sát trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài nghiên cứu này điều tra nhân tố ảnh hưởng đến việc nắm giữ tiền mặt ở các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tôi sử dụng mẫu số liệu theo quý của 20 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2007-2013 trên Sở Gao Dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Mô hình nghiên cứu của bài sử dụng dữ liệu mảng (panel data) được hồi quy theo 3 cách: Pooling, Random Effect (hiệu ứng ngẫu nhiên) và Fixed Effect (hiệu ứng cố định). Để tìm hiểu xem phương pháp hồi quy nào là phù hợp nhất trong ba phương pháp trên, tôi sử dụng hai kiểm định là Lagrangian Multiplier (LM test, Breusch và Pagan, 1980) và kiểm định Hausman (Hausman, 1978). Kết quả của tôi nói lên rằng việc nắm giữ tiền tương quan dương với các cơ hội đầu tư, đòn bẩy và dòng tiền của công ty, tương quan âm với tài sản lưu động và nợ ngân hàng. Nợ ngân hàng và việc nắm giữ tiền tương quan âm với nhau, điều này ủng hộ quan điểm rằng một mối quan hệ tốt với ngân hàng làm công ty nắm giữ ít tiền mặt hơn cho việc phòng ngừa. Bên cạnh đó, tôi không tìm thấy bằng chứng về việc chi trả cổ tức của công ty ảnh hưởng đến việc nắm giữ tiền mặt.